比特币破万 算力难度新高 今年市场重点关注哪些故事?

陀螺财经 · 2/11/2020, 10:49:56 PM分享

2月9日,BTC价格突破10000 USDT关口,这一结果也在新年里第一次登上了微博的热搜。1W 美金是一个市场的重要的心理关口,加密市场号角声似乎终于响起,今年市场会有哪些确定的故事和预期呢?

(2月9日微博热搜:比特币突破10000美金)

故事1:比特币产量减半

加密市场今年最牵动人心的主题就是「比特币出块减半」了。

比特币数量固定2100万枚,每4年出块产量减半一次。在比特币的设定中,成功挖矿会得到出块奖励,这个奖励在挖矿的头4年是50个BTC,经历两次减半后,现在是12.5个BTC的出块奖励。今年5月比特币第三次减半后,每10分钟的新增BTC数量将变为6.25个。

挖矿影响比特币的生产成本,很多人误以为比特币是完全虚拟的,实则不然,比特币正是通过挖矿这个过程跟实体的矿场、电力资源、算力矿机相连,场地费用、电费、矿机都是实打实的成本投入。减半后,在原先投入不变的情况下,产出减少,单个比特币的生产成本将翻倍。

(BTC.com:2月11日全网算力108.37 EH/s,难度15.55T)

2月11日,据BTC.com数据显示,比特币在区块高度616896处调整挖矿难度至15.55 T,较1月28日上调0.52%,再创新高。目前受疫情影响,矿机产业链上下游的产能或尚未完全恢复,随着4月下旬丰水期的到来,全网算力预计会进一步走高,比特币挖矿竞争愈发激烈。

对于市场上不同的参与者来说,「减半」预期的影响不一。对矿机厂商而言,减半是一种潜在的风险,能耗比高的低算力矿机在减半后市场价值直线下降,因此需要在减半之前尽可能地多清仓卖出。对矿池来说,蚂蚁矿池田鑫在接受陀螺财经记者采访时曾提到,感觉「减半」更多地像一个「仪式」,大家共同期待着这一天的到来。对广大矿工来说,「减半」面临的是投入产出比的变化,假设比特币价格没有太大的增长,一部分矿工可能由于入不敷出,而遭到市场的淘汰。

(陀螺财经:减半项目、减半时间与近一个月涨幅)

除BTC之外,今年也是一系列加密货币的减半/减产年,其中不乏超过100%的涨幅,不管减半上涨的预期是否真的能带来牛市,市场因为「对减半的预期」而有资金流入,推动「减半上涨」成为事实。「减半」是诱因,但并非直接原因,更重要在于「预期」。

当前市场价格和环境因素影响未来的预期走向,参与者对市场的预期也将反作用于市场价格和环境。就市场参与人数而言,或许只有「减半」而无新应用的故事,并不足以说服更多的新增参与者。

故事2:“数字黄金”,避险资产

“数字黄金”这个概念,相信不少人听过,黄金之所以珍贵,取决于其稀有性,有人用量化资产稀缺性的S2F模型分析了比特币价格的趋势。在 S2F 模型框架下,黄金的 S2F 约为62,比特币 S2F 为 26,今年5月份比特币出块产量减半后,其 S2F 将会接近黄金。

(BayemLB Research:黄金 S2F 为62,比特币 S2F 为26)

对于一个通胀率低,流通性又比较强的资产来说,比特币有可能会受到越来越多的投资者青睐。各国央行目前正在采取新一轮量化宽松政策,2020年初的冠状病毒疫情也很可能使得刺激经济的货币手段变得更宽松。在法币流通量越来越大的情况下,比特币对法币存在一定价格上涨预期。

「避险资产」是跟「数字黄金」挂钩的概念。就比特币在2019年以前的表现来看,很难把它跟「避险资产」概念关联到一起。首先是比特币的认可范围还比较局限,不是所有的国家有合法的比特币交易所,整体属于小众资产,体量偏小,因此其波动性就会比传统的股票、外汇或者商品期货大许多,基于这种情况,大部分人或许更倾向于认为比特币是「风险资产」。

动荡的世界局势似乎影响了比特币的价格走势,2019年的美伊冲突事件便是最近的一个经典案例,在冲突升级时,比特币价格走高,局势缓和时,比特币价格回落或平缓,并与黄金价格曲线涨跌呈现正相关。

(Messari:美伊冲突事件与比特币价格走势图)

2020年的开头出现黑天鹅,新型冠状病毒疫情突如其来,席卷中国,波及全球,导致金融市场的大幅波动。今年还有不容忽视的美国总统选举,很难说还有没有什么新的黑天鹅、白天鹅出现。可以预见,减半后的比特币未来会面临更多「避险资产」的属性考核。

故事3:老故事新热度

近几日加密市场平台token话题热度不小,各交易平台也在努力刷新运营手段引流,「IEO」、「销毁」、「交易公链」这些概念去年就有的概念再度被提起。从笔者的角度来看,如果这些平台token价格没有上涨,市场还会去关注吗?

「IEO」和「销毁」是对token分配有影响的短期事件 ,自然影响价格波动;「交易公链」实则跟「公链」一样是一个投入巨大短期产出甚微的工程,看过那么多融资上千万的项目方最后「把项目交换社区」的案例,就知道,很多故事只是看上去很美。

比特币ETF今年应该依旧是没有希望通过的,比特币依旧处于「体量太小,易被操控」的范畴,未来也许有一天会通过吧。

以太坊2.0转POS已经启动了,陀螺财经《如果以太坊转POS,ETC有机会吗?》一文中曾分析过一些可能带来的影响,ETH 2.0可能会造成新的分叉,ETC将成为最大的PoW以太矿链,当然,这些都需要等待ETH 2.0 真正上线才能揭晓。

小结

从确定性的角度来说,今年最大的确定性是比特币减半,以及随之而来的全网算力增长、通胀率下降稀缺程度提升等等。对于这个确定性,加密市场会做怎么样的反馈,没有人能提前预知。如果你是加密市场参与者,关注机遇的同时注意风险;如果你还不是加密市场参与者,不妨也了解一些,也许某一天就用上了呢。

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