数字时代 比特币将分走黄金半壁江山

量化踢马河 · 2/11/2020, 12:28:47 PM分享

1581394543431296.jpg

俗话说“盛世古董,乱世黄金”,自古黄金都被全世界人民当作避险的资产。最近,受到疫情的影响,黄金市场和加密货币市场呈现出一种积极态势。当然,我们现在的情况远远达不到这么严重的地步,这里借用这句话只是为了说明,人们在情绪紧张的时候,总会下意识的选择令自己感觉安心的稳妥资产来储存避险。以前千百年来,承担这项责任的是黄金,如今,比特币货币也开始成为了人们避险时的新宠。

比特币诞生仅仅十一年,凭什么就能像黄金一样成为人们避险时的选择?这就要从黄金为什么能成为历史性的价值存储来讲起?主要原因是由于黄金的稀缺性。黄金非常稀少,只占了地壳的0.00000031%,而每盎司黄金的成本却超过了1500美元。据估算得出:曾经开采的所有190万吨黄金可以全部被装进一个只有65英尺宽的盒子里。因此,尽管金是金属,铜也是金属,两者同样闪烁着光泽,也同样可以被运用在许多产品中,但是铜的价值却仅占黄金的一小部分。元素的稀缺性与商品价值之间存在着反比关系。

下图为金属稀缺性与价值的对照图,蓝色柱为每盎司价格(美元),红色柱为地壳所占比率;从左至右依次为金、银、铜、铁。

1581394543970078.jpg

黄金的稀缺性,一直是其总市值超过7万亿美元的基础,个人、金融机构和中央银行的需求也正是如此。现在,比特币不仅具有同样的稀缺性,还同时具有了一种特殊的特性:可以通过通讯渠道运输。

十年前,网民们在“Bitcointalk²”论坛疯狂的猜测:比特币这种具有(和黄金)某些相同要素的东西,有可能成为与黄金竞争的价值存储吗?而十年后直到今天,比特币给出了一份事实来作为证明自己的答案。2013年时,1个比特币只能购买0.01盎司的黄金。而目前,1个比特币可以以大约8.5万美元的价格购买5.5盎司黄金。当你阅读本文的时候,或许1个比特币可以买到更多。

比特币之所以能够拥有足以媲美黄金的稀缺性,得益于每一个比特币的生产方式,以及其货币政策。

黄金在地壳中的含量基本上固定占比为0.00000031%,比特币自创建之初也设定了其最大的供应量2100万个,并且几乎每4年,就会执行一次减半计划。如今,大约已经挖掘出了1800万个,且同时每年以大约3.6%的速度在不断挖掘出新的比特币。差不多每10分钟,矿工就能从新区块中获得12.5。在今年5月比特币的第三个减半计划中,比特币的出产率将会减少至每10分钟6.25个。

因为是虚拟形态,会有许多担心比特币的安全性,尤其是在执行减半计划之后,不少人会担心由于收益的下降,参与挖矿以及网络保护的矿工会减少,这将可能动摇比特币的安全性以及稳定性。

但事实上,挖掘哈希率(即挖矿能力)越高,破坏比特币网络所需要的计算能力就会越高。并且比特币的经济往往具有弹性和自我平衡性。在过去将矿工获得的奖励减半之后,挖矿能力达到了历史新高。简而言之,即随着比特币供应量接近其2100万的上限,其网络安全性也会随之并行提高,这是一个对数的关系。

同黄金相比,比特币还具有无与伦比的可验证性。即便我们知道金在地壳中的占比,也没有人能够完全确定地球上究竟有多少黄金,无法独立验证出黄金的总供应量。但是使用比特币,即使用上一个最简单的计算机,我们也能验证现有的整个比特币供应。除此之外,消费者可能在市场上买到假的、镀金的或者纯度不足的金条金饰,但是市场上却没有听说过会流通假的比特币。究其原因,主要是黄金的检验操作困难且无法同时进行大量检验,而比特币则在96个国家及地区,拥有超过52K个节点在运行,足以同时验证比特币网络上所有交易的公开记录。

诚然,与黄金相比,比特币的波动性更大。但是,这些年来,比特币的波动性正在减弱。根据CoinMetrics的数据,比特币的平均波动率(180d)在近五年(2015-2020)要比之前五年间(2011-2015)有所下降:从前五年的6.4%下降至了3.7%.

元素的稀缺性和全球市场使黄金成为了对抗法定货币的稳定价值储备,比特币也已经证明了其在具有相同特性的同时,还具备了贵金属无法比拟的优势。

可审核性:比特币节点确保了其独立验证收到的任何比特币,以及整个历史分类账的能力。

跨国跨地区发送的低费率:交易者可以通过互联网将比特币发送给世界任何国家的任何用户,且目前的平均交易费只需要0.24美元左右。此前,一笔价值超过10亿美元的比特币交易,只被收取了大约700美元的费用。同等情况下,如果是在国际范围内发送等价的黄金,仅仅就运输所需的装甲和保险等相关费用,就远不止如此了。

隐私权:在没有第三方的情况下,黄金的交易转让必须要双方都在现场,而比特币的对等交易,只需要通过数字以及匿名的方式发送即可,无论是从安全性还是隐私权来说,都要更胜黄金一筹。

便携性:就像上面提到的例子,大量的黄金需要装甲运输,安保护送并且提前投保。而比特币由于可以12个单词组成的简单短语存储比特币私钥,并以数字的形式发送,因此即便是大量的比特币,也可以被随身携带。

可分割性:黄金的分割需要融化重铸,而比特币则很容易就被快速分成小单位发送。并且从理论上说,比特币支持被无限分割。

编程性及可预测性:比特币和黄金同样具有稀缺性,但它同时也更具编程性和可预测性。

在没有固定汇率的情况下,要如何赋予黄金或者比特币这类资产价值呢?在评估的时候,需要将一种资产与另一种具有不同程度波动性的资产进行比较。法定货币也是如此,在浮动汇率的世界里,美元和欧元的价值在不断变化。现代货币体系是动态的,尤其是随着全球中央银行增加或者减少货币供应的时候。

在全球市场上,供求是不断变化的。随着独立中央银行货币供应量的增长,除了经济会繁荣之外,也会导致恶性的通货膨胀事件。印钞,对于所有的公民来说都是一项隐性成本,因为新的供应量会稀释现有库存的价值。这种经济现象推动了对黄金的需求,尤其当不确定性加剧的时期。黄金由于其稀缺性,成为了防止法定货币贬值的历史性价值存储,从特性上来看,比特币在数字时代,完全能够成长为可与黄金相抗衡的存在。

1581394544322499.jpg

踢马河:RaTiO Fintech合伙人,曾任某券商自营操盘手,十余年海外对冲基金和国内大型投资机构基金经理,资深交易建模专家,币圈大咖。

请尊重原创!转载请注明出处。

声明:蜂鸟财经转载此文出于传递更多信息之目的,内容仅供读者参考。若存在侵权行为,请联系我们删除。

相关文章推荐